馬治雲分析,美國聯準會預期今年會升息3次,在殖利率急升的環境下,各類資產均會受到影響,但長期而言,特別股與公債的連動性低於投資等級債,且擁有相對較高的股息率,因此受到的影響相對為輕。

回顧最近3次美國升息循環,除1994年升息步伐較快,特別股承受的下壓較大,在2004年、2015年的升息環境下,美銀美林固定利率特別股指數在升息後的績效均呈現正報酬,顯示在緩步升息的環境下,特別股的表現相對穩健。

在財報方面,市場預估S&P500企業去年第4季獲利預估成長可望來到4.2%,較年初的3%大幅上調,在企業獲利好轉之下,有利支持美股表現。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,特別股又稱為優先股,某種程度上兼具普通股與債券的性質,屬於一種混和證券,但是股價波動度相對普通股要低,卻又類似債券能夠提供派息。特別股的持有人通常可享有固定的股利,且股利的配發和償債的次序都優先於普通股的持有人。此外,相較於其他投資工具,特別股還擁有入息相對穩定、收益和單位風險報酬相對較高以及可預定派息年期等好處。

全球經濟2017年仍可能面臨貿易保護主義升溫、歐元區與部分新興國家經濟轉弱、地緣政治風險增加以及大陸經濟走緩程度大於預期等負面因子的干擾,法人指出,預期今年市場波動仍會相當頻繁,如果適當在現有的投資組合中加上特別股的配置,除了可以增加另一個收益來源,也有機會提高投組的效益。

除了特別股,法人也看好美股表現。富蘭克林潛力組合基金經理人格蕾絲.赫菲則表示,看好美國經濟與企業獲利成長,將成為驅動美股上揚的重要觸媒,著眼美國中小型股營收來自國內的比重高達83%,將優先受惠美國內需成長動能,而稅制改革將是川普新政的最大亮點,將提振企業獲利並帶動企業併購活動,有助中小型股票表現活蹦亂跳。

群益工業國入息基金經理人陳建彰表示,隨著美國新政府就任,短線金管會債務協商機制 上市場將聚焦於後續政策細節和推展方向,以及去年第4季財報表現。

工商時報【魏喬怡屏東縣霧臺鄉二胎 ╱台北報導】

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